投资要点：
飓风致澳煤供应收紧，国际焦煤大涨，国际动力煤小涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、华尔街见闻消息，受飓风影响运煤铁路中断，维修工作将持续五周，炼焦煤运输供给受阻，4月7日澳洲主焦煤报215美元/吨，较上周大涨27%，纽卡斯尔动力煤张7%；进口焦煤目前价格已经高于国内焦煤价格，由于澳洲是中国主要焦煤出口国，或将导致国内焦煤供给进一步趋近；2、近期迎来春季开工旺季，焦煤改善本是大概率事件，然而近期阴雨天气不断，或许会影响部分开工时间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3、雄安大计或许在将来会带来焦煤需求的增长，虽然远期2000平方公里直接需求或许不大，但基建投资一定有利焦煤需求。综合考虑，我们认为近期焦煤趋强仍是大概率事件，本周开始可以多关注焦煤公司：西山煤电，冀中能源，开滦股份，潞安环能。
动力煤价短期或趋弱：六大电厂库存回升，日耗减少。虽然大秦线6日开始的春季集中修将影响煤炭供给（煤炭资源网），雄安概念可能拉动未来基建需求，但动力煤需求进入淡季，发电耗煤减少4月可能持续，短期看，煤炭库存回升，wind数据显示，4月7日，六大电厂库存973万吨，同比+0.7%，同比上升虽不大，但平均日耗总量59万吨，同比-11%却显示下游需求乏力。动力煤供需仍面临复产、经济需求、天气等因素，短期影响大小不好判断，但动力煤价格趋势短期存在继续走弱的可能。
去杠杆条件日渐成熟：多家煤企盈利好转，债转股，可交债都在发展。1）兖州煤业：母公司兖矿集团发行的可交债获得通过，我们认为，公司2017盈利仍将大幅好转，且2017年上市公司澳洲业务有望转亏为盈；2）阳煤集团：发布公司年报，16年归母净利4.3亿，同比+431%，盈利好转，与交银签订100亿债转股协议（阳泉日报）。企业目前的去杠杆形势都比较乐观，盈利改善和金融多样化等方式都将有利推动去杠杆。
投资建议：短期看，受澳洲飓风和雄安预期影响，国际焦煤价格有望带动国内焦煤上涨。中期看，可交债，国改仍是持续性投资机会。建议关注：兖州煤业，西山煤电，冀中能源，潞安环能，开滦股份，
 ST煤气，陕西煤业，上海能源，中煤能源，新集能源，平煤股份，郑州煤电。
风险提示：天气因素导致供需改变不易判断，供给释放不确定性。