本周美欧资产的“对抗”关系似乎有所缓和：欧美股市本周均录得上涨，并且在欧元整体走强的同时，美元指数本周也出现升值，这反映欧美资产的“冲突关系”不再是本周市场的核心矛盾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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经济数据：美国劳动力市场表现强劲，但通胀持续疲软；欧元区经济持续复苏，但软指标有所降温；英国PMI有所回温，日本PMI扩张乏力。
全球市场动态
海外市场：美欧资产的“对抗”关系缓和我们在7月大类资产报告中指出，近期以来全球资产的一个突出特征是，资产表现与汇率呈现高度相关，而这其中“冲突”关系最为明显的则为欧美资产。实际上，5月中旬以来，美欧资产的“对抗性”便不断增强：一方面美欧基本面预期持续分化，美国通胀预期回落导致市场对联储加息预期不断降温，美元呈现走弱压力；另一方面在欧洲基本面恢复的背景下，欧央行货币政策收紧预期升温，欧元则大幅升值，成为压低美元的主导因素。与汇率走势相对应，股市方面则呈现出美股强、欧股弱的格局。
本周美欧资产的“对抗”关系似乎有所缓和：欧美股市本周均录得上涨，并且在欧元整体走强的同时，美元指数本周也出现升值，这反映欧美资产的“冲突关系”不再是本周市场的核心矛盾，而美元走强则主要好于预期的非农数据和税改预期升温的提振，美元兑非欧货币普遍升值。此外，本周，英国央行议息会议维持当前利率不变导致英镑走低。
债券市场方面，发达和新兴经济体走势有所分化：油价下跌拖累发达经济体通胀预期回落，发达经济体国债收益率普遍走低；而中国供给侧改革力度上升以及基本面的预期修复，则助推了工业金属价格和长债收益率。
债券市场的另一个有意思的地方在高收益债市场，随着欧元区基本面的持续改善和欧央行QE购买企业债的作用，欧元高收益债的到期收益率目前已经接近美国投资级债券的收益率水平。虽然二者之间还存在汇兑的差异，但欧元高收益债价格的快速攀升背后的潜在风险值得密切关注。