事项：
灿土研究院百家新三板企业调研活动于2017年8月30日调研走访了上海司南卫星导航技术股份有限公司（833972.OC），现整理纪要以供参考。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业概况
公司致力于高精度卫星导航差分定位技术的研究与开发，主要经营卫星导航系统的高精度定位基础产品（包括芯片、板卡/模块）、终端和设备及高精度应用系统解决方案，所处行业属于新兴的卫星导航定位行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据欧盟全球卫星导航系统管理局发布的数据，2014年全球卫星导航市场规模达到约2,300亿欧元，预计到2023年可达到约2,900亿欧元。从市场结构上看，普通精度应用的道路交通（包括PND、汽车前装/后装导航以及行业市场中的车载导航监控等）与LBS（移动终端及相关位置服务）占了市场绝大部分比例，达到了91.2%，而高精度应用则占其中的8.8%。根据中国卫星导航定位协会发布的《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书(2015年度)》统计，2015年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到1,735亿元，相比2014年增长了29.20%。
全球进入多导航系统时代，竞争格局已经拉开。目前，共有四大全球卫星导航系统，包括美国GPS、俄罗斯GLONASS、中国的BDS（北斗卫星导航系统），以及欧盟的Galileo系统。此外，多个国家还已建或者在建若干区域卫星导航系统和星基增强系统，其中区域系统主要有日本的QZSS和印度的IRNSS，星基增强系统主要有美国的WAAS、欧盟的EGNOS、俄罗斯的SDCM、日本的MSAS以及印度的GAGAN。北斗导航是我国高技术战略新兴产业的代表，是未来建设高端制造业强国的重要脊梁。在我国建设北斗卫星导航系统的同时，美国进一步强化完善GPS，俄罗斯、欧盟、日本和印度等自主研发的全球/区域卫星导航系统也竞相发展。同时，全球卫星导航产业呈现出从单一GPS应用向多系统兼容应用转变，从以导航应用为主向导航与移动通信、互联网等融合应用转变，从终端应用为主向产品与服务并重转变，从专业应用到大众应用转变的发展趋势。竞争与合作并存的国际格局以及产业融合发展的趋势，必将促进卫星导航技术在更广泛领域深度应用，推动卫星导航及相关产业全面发展。
高精度应用需求广泛，市场空间发展可期。北斗产业虽然目前还处在发展的初期阶段，但具有巨大的发展潜力。2013年国务院办公厅发布的《国家卫星导航产业中长期发展规划》中指出，到2020年我国卫星导航产业创新格局将基本形成，产业规模超过4000亿元，北斗卫星导航系统及其兼容产品在国民经济关键领域得到广泛应用，在大众消费市场逐步推广普及，对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%，重要应用领域达到80%以上。从国外20多年的卫星导航发展历程研究结果显示：卫星导航产值中高精度应用约占10%，其中板卡（接收机）占高精度应用的10%（40亿）。2010-2015年期间，我国高精度应用市场占比始终在5%左右徘徊，相比于国外的10%或以上，我国高精度应用市场仍存在较大发展空间。随着汽车智能化的不断推进，智能驾驶将伴随着车企和互联网的不断布局开启行业盛宴，高精度导航作为智能驾驶重要组成部分，也将大有作为。中国汽车工业“十三五”规划辅助驾驶渗透率50%，自动驾驶渗透10%。辅助驾驶和智能汽车已然成为“十三五”汽车工业的主要变革方向之一，在政策利好下，辅助驾驶和智能汽车将驶入快车道，发展前景值得期待。预计未来5年我国辅助驾驶和智能汽车年均复合增长率将达到35%，到2020年辅助驾驶和智能汽车市场空间可突破2300亿元。
业务概况
公司专注于北斗卫星导航系统（BDS）及其他卫星导航系统（GPS、GLONASS、Galileo等）的高精度GNSS领域，是一家集研发、生产、销售、服务为一体，国内首家完全自主掌握高精度GNSS模块核心技术并成功实现规模化商品应用的高新技术企业。
公司主要产品为基于北斗卫星导航系统及其他卫星导航系统的高精度定位基础产品（包括芯片、板卡/模块）、终端和设备等产品，同时为客户提供与高精度应用相关的系统解决方案。产品和服务广泛应用于测绘与地理信息、智能交通、精准农业、形变与安全、辅助驾驶与自动驾驶、无人机、户外机器人等专业领域和大众应用等领域。公司通过直销、分销等模式开拓业务，收入来源主要是产品销售和服务收费。
高精度定位基础产品：（1）芯片与IP。SNB1008芯片并行168通道，支持GPSL1C/A、L1P、L2P、L5，BDSB1I、B2I、B3I，GLONASSG1C、G2C、G1P、G2P三系统八频点信号，可实现单机亚米级定位的SBAS功能，并预留新增信号接口。（2）K、J系列板卡。OEM板是利用导航芯片、外围电路和相应的嵌入式控制软件制成带输入输出接口的板级产品。由于OEM板接上天线可以接收到导航电文，并计算出导航数据PVT( Position、Velocity、Time，位置、速度和时间)，因此也称为接收机板，用户利用这个模块结合应用需求能够开发各种应用。按照能够解算的卫星导航系统信号，OEM板可以分为单系统和多系统兼容型OEM接收板;按照可接收的频率，可分为单频、双频和多频接收机;按照其输出精度可以分为高精度和导航型接收机:按照价格高低可以分为高中低档:按照用途可以分为测量型、导航型、测姿型、授时型等。
高精度终端及配套设备：高精度终端机配套设备包括：高精度GNSS定位、定向接收机，配套的电台及天线等设备。配套设备是指配合高精度接收机进行测量测绘、智能驾考、精准农业等行业应用的辅助产品，这些产品主要包括:外置大功率发射电台、内置小功率电台模块及GNSS多模多频天线等。其中，发射电台和内置电台模块分别实现高精度应用中的基准站和移动站之间的差分数据发送和接收，多模多频天线接收GNSS信号，为高精度接收机提供输入的信号源。
高精度定位应用系统解决方案：公司为客户提供高精度定位应用相关的系统解决方案，主要应用于测量测绘、智能交通、机械控制、精准农业等领域。测量测绘:桥梁、滑坡、大坝、尾矿库、露天矿、水电站等重大项目的安全监测，通过自动化手段，提高作业效率，确保工程安全，规避项目风险。智能交通:公司生产的高精度北斗接收机成功完成了对智能车辆的精确导航，加速了我国智能驾驶的崭新应用未来。同时，公司也开创了北斗卫星系统在海事方面的应用先例，上海海事局承研了“基于北斗位置的海事综合服务系统”项目，应用公司产品建成了全国首座北斗信标差分台站。机械控制:高精度卫星导航定位能够有效的提升工程机械的作业效率，进行质量监督与安全预警，降低安全生产事故发生率等，在工程建设领域能够带来巨大的社会效益和经济效益。精准农业:人工播种作业采用自动导航技术，驾驶员只需要控制油门，拖拉机在地头换挡转弯后自行找线对行，每公里直线度偏差2.5厘米，方便快捷，操作简单。
核心竞争力
研发优势。公司核心研发团队从事高精度GNSS模块（板卡）研制10余年，主要技术骨干70多人次获得省部级及以上科技进步奖，研发团队骨干底蕴深厚。公司董事长兼总工王永泉博士是国产第一套商品化单频GPS接收机、国产第一套商品化双频GPSRTK接收机、国产第一块拥有完全自主知识产权的测量型GNSS主板的主要设计者，是继国际著名GNSS生产厂商天宝、徕卡、拓普康之后，第四个研制成功具有自主知识产权并获得大规模商业应用的高精度GNSS接收机行业领军人物。公司连续两期蝉联中国北斗重大专项应用推广与产业化“多模多频高精度OEM板”项目的承研资格，项目成果实现了完全自主知识产权的基于GNSS多模多频基带芯片的高精度OEM板卡，充分奠定了在我国高精度北斗GNSS产业的技术核心地位。司南导航从2012年重组到2016年，平均每年将销售额的近17%用于高精度导航技术的研究与开发，今后也将继续保持很高的研发投入。2016年公司研发投入共计2110.64万元，为公司保持技术水平在业内的领先优势提供支撑。
技术优势。公司打破了行业领军企业——美国Trimble与加拿大NovAtel公司对我国高精度OEM板卡的长期技术垄断，突破了高精度GNSS核心算法、芯片、板卡、接收机、应用及产业化等关键技术瓶颈，申请国家专利十余项，数次填补了国内外GNSS在高精度领域的空白。2014年司南导航正式发布第一代高精度GNSS基带芯片，为中国北斗高精度GNSS板卡及接收机形成自主品牌和北斗产业化应用奠定核心基础。司南导航参与国际和国内导航行业标准制定，司南导航两次承研国家北斗二代重大专项“多模多频高精度OEM板”；参与国家863项目“基于相位的实时分米级北斗定位数据处理系统技术”；以及多次承研上海市科技创新专项。目前司南导航的产品和技术已经获得20多项荣誉证书，申请专利和软件著作权28项，主持和参与1项国际标准、12项国内行业标准编制与制定。公司是首个受邀加入国际海运事业无线电技术委员会RTCMSC-104委员会的中国企业，也是目前参与中国北斗开放实验室建设的唯一企业。以司南导航的高精度北斗/GNSS自主创新技术及应用为主要成果的“北斗导航与位置服务关键技术及其产业化”项目还荣获“2016年度上海市科技进步奖特等奖”。公司研发的自主创新拳头产品M300 Pro接收机，在测绘与地理信息领域中得到更大规模的推广应用，连续成功中标千寻位置网络有限公司的国家卫星导航高精度服务基础设施北斗地基增强系统加强密度网（全国“一张网”）招标，已经在满足国家、行业、大众市场对高精度位置服务的需求中，产品性能稳定，表现优异，多次获得多类奖项。
市场优势。公司凭借高精度板卡的技术优势和成本优势，迅速从国外高精度企业手中夺回四分之一以上的国内市场份额，成为国外一线GNSS厂商的强劲对手，致使原先价格高昂的进口高精度GNSS产品价格大幅下降。在某些竞争激烈的行业，国外高精度产品价格甚至低于国产产品价格。公司具备为全球导航应用客户提供领先技术产品的能力，在国际市场上与国外品牌正面交锋，参与国际竞争。公司紧跟全球四大卫星导航系统兼容互操作趋势，灵活满足不同行业的差异化需求，全面布局高精度GNSS生态圈，产品应用涵盖测绘与地理信息、智能交通、精准农业、形变与安全、自动驾驶与辅助驾驶、无人机、户外机器人等专业领域和大众应用，公司高精度北斗/GNSS产品在第29次南极科考、国家北斗地基增强系统、“西电东送”骨干工程溪洛渡水电站、纪念抗战胜利70周年大阅兵、北斗地基增强系统加强密度网等重大项目中均发挥了重大作用。基于国际市场需求，司南导航自主创新的高精度北斗/GNSS技术和产品，现已覆盖了亚太、欧洲、美洲、非洲、大洋洲等全球七十多个国家与地区，用户涵盖“一带一路”沿线三十多个国家和地区。随着中国北斗国际化战略和“一带一路”空间信息走廊建设的推进，公司产品也迎来了在海外发展的最好机遇，2016年度公司海外销售业绩较2015年度增长近80%。
聚焦优势。公司是国内首家完全自主掌握高精度北斗/GNSS模块核心技术并成功实现规模化市场应用的高新技术企业，优势主要集中在高精度北斗/GNSS模块核心技术，主要业务聚焦在与高精度北斗/GNSS相关行业这一细分市场，公司的北斗高精度板卡出货量占到国内业界自主核心可控产品的71%。公司现已成为国内高精度北斗/GNSS市场的龙头企业，创新高精度北斗/GNSS产品和技术的同时，也对开拓高精度北斗/GNSS新兴市场有示范和引导作用。公司依据自身算法、芯片、板卡的自主创新技术优势，根据高精度北斗/GNSS市场特点，采取产品和服务的差异化竞争策略巩固和扩大原有传统专业应用市场，重在提升产品性能，提高市场服务质量，探索应用模式等创新，获得客户认可和广泛好评，形成良好口碑，打造了优质品牌；公司重点布局高精度北斗/GNSS新兴大众应用市场，很早就注重结合国家和产业需求培育高精度市场增长点，积极开展智能驾驶等领域的研发和测试及示范推广，今年坚持将资源优先配置给最有发展潜力的智能驾驶、无人机、野外机器人等新兴大众应用领域的研发投入中，目前培育的辅助驾驶等新兴大众应用市场客户稳步增加，逐步从测试转向小批量供货。公司力争把握高精度北斗/GNSS未来发展趋势和机会，进一步扩大高精度北斗/GNSS这一细分市场的占有率。2016年11月1日，在第十八届中国国际工业博览会上，司南导航隆重举办北斗高精度GNSS板卡第十万片交付仪式，表明了司南导航的北斗高精度技术和产品得到了市场的广泛认可，也标志着司南导航北斗高精度产品已经由专业应用市场逐步转向大众应用市场，同时也意味着北斗核心部件在国家众多关键领域已实现自主安全可控，推动了我国北斗高精度产业以自主创新为核心动力的行业应用快速崛起，北斗高精度应用步入可持续发展的良性轨道。上述既往的积累将为公司未来各种高精度业务的承揽奠定坚实的基础。
未来发展
公司面对国内经济增速放缓和行业内竞争加剧的变化，将借势国家战略新兴产业布局，继续加大研发投入、针对北斗导航市场不断升级的需求，立足北斗高精度，服务全球用户，坚持“高端低用”策略，以开拓更大的市场应用空间，加快开发基于高精度北斗/GNSS的有竞争力的创新产品，站稳了北斗产业链最基本的芯片、模块（核心板卡）的核心上游份额，加强现有专业应用市场业务的融合和市场推广，优化用户体验，大力拓展高精度北斗/GNSS新兴大众应用市场。