研究报告：东莞证券-财富通期权每日策略-181018

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-10-19 08:19:16
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：符传岿，费小平，杨博光
研报出处：东莞证券	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 802 KB	分享者： war****orm	我要报错

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【研究报告内容摘要】

1.上证50ETF行情回顾
10月17日上证50ETF震荡微涨。上证50ETF收于2.477元，涨跌幅为0.41%。
2.期权市场行情分析
10月17日成交量293.1万张，较前一天增加31.3%；当天持仓量230.9万张，较前一天增加6.3%。
从认购认沽比例（CPR）来看，当天成交量认购认沽比（VOLCPR）较前一天减小0.8%，当天持仓量认购认沽比（OICPR）较前一天增加4.7%。说明短期看多情绪有所减小，中长期看多情绪有所增加。
3.期权波动率分析
历史波动率
10月17日上证50ETF的10日波动率为35.8%（年化系数250），20日波动率为31.7%，30日波动率为27.7%，60日波动率为25%。整体而言，目前50ETF的10日历史波动率较前一天有所减小。
隐含波动率
图5表示上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知，当月认购期权合约呈微笑形态，表明深度实值和虚值认购期权的价格被低估；当月认沽期权合约呈微笑形态，表明深度虚值和实值认沽期权的价格被低估。